هنگامی که یورو 20 سال پیش مطرح و ایجاد شد ، از زمان سقوط سیستم برتن وودز به عنوان یکی از مهمترین نقاط عطف در تاریخ سیستم پولی بین المللی مورد استقبال قرار گرفت. بسیاری از ناظران یورو را به عنوان یک حریف طبیعی برای رقیب برتری دلار آمریکا در سیستم پولی و مالی جهانی می دیدند. به علاوه ، منطقه یورو بزرگترین واحد تجاری جهان بود و همچنان هست. ولی در حال حاضر نوع دیگری از ارز به نام ارز دیجیتال مورد توجه قرارگرفته است.
ظهور قابل توجه چین در اقتصاد جهانی ، گسترش نقش آن در تجارت بین الملل و درج نام renminbi در سال 2016 در سبد ارزیابی ویژه صندوق پستی ویژه بین المللی (SDR) صندوق بین المللی پول ، به طور گسترده ای اعلام شد که یکی دیگر از نقاط عطف بین المللی است.
با این حال ، دلار آمریکا همچنان ارز اصلی بین المللی است.دلار آمریکا امروز تقریبا نیمی از معاملات ارزی جهانی را به ارزش 6.6 تریلیون دلار در روز تشکیل می دهد.
امروز ، بحث در مورد به اصطلاح “stable coins” است که به داروهای رمزپایه با ویژگی های ثبات ارزش می گویند.
اگرچه اشکال دیجیتال خصوصی پول حدود ده ها سال است که وجود دارد ، اما با توجه به تعداد کاربران وفادار فیس بوک , نشان می دهد که libra می تواند اولین ابتکار خصوصی باشد که از روز اول ردپای جهانی را داشته است. فیس بوک بیش از 2.4 میلیارد کاربر دارد – بیش از یک چهارم جمعیت جهان – واتس اپ و اینستاگرام که هر دو متعلق به فیس بوک هستند ، هرکدام 1.6 میلیارد و 1 میلیارد کاربر دارند.
ابتکارات جهانی “stable coins” می تواند پرداخت های بین المللی را ارزان تر و سریع تر کند. اما آنها چالش های بزرگی را در طیف گسترده ای از حوزه های سیاست مطرح می کنند: استحکام عملیاتی ، ایمنی و صداقت به عنوان سیستم های پرداخت ، محافظت از مشتری ، خطرات ناشی از ثبات مالی و حاکمیت پولی ، و نکته آخر ، محافظت از داده ها و انطباق با پولشویی و قوانین تأمین مالی تروریسم است.
برخی از مقامات دولتی پیش از این ابراز نگرانی های شدید می کردند و میگویند که موانع نظارتی برای رسیدن به این ابتکارات بسیار زیاد خواهد بود تا حدودی در پاسخ به این نگرانی ها ، یک گروه کاری G7 موظف شده است که جزئیات “stable coins” جهانی را با جزئیات بیشتری بررسی کند.
انتظار می رود این گروه تا زمان برگزاری جلسات سالانه صندوق بین المللی پول-بانک جهانی در اکتبر سال جاری ، به وزیران و فرمانداران G7 توصیه های سیاسی ارائه دهند. هیئت ثبات مالی همچنین به بررسی پیامدهای نظارتی این ابتکارات پرداخته است.
در اظهارات امروز عصر من ، می خواهم به این موضوع بپردازم که آیا کره ، یا ابتکارات مشابه جهانی
“stable coin” ، ممکن است یک طرفدار تاج و تخت آهنین دلار باشد. من با بحث در مورد عواملی که بحث امروز را از مباحث قبلی متمایز می کند شروع خواهم کرد. من استدلال خواهم کرد که ، در شرایط خاص و در صورت اجازه توسعه ، شکل های دیجیتالی پول می توانند دلار آمریکا را آسان تر و سریع تر از ارزهای صادر شده توسط سایر دولت ها به چالش بکشند.
با این وجود ، هر چه سرنوشت در انتظار پول دیجیتال خصوصی باشد ، آنها به احتمال زیاد می توانند سیستم پولی و مالی بین المللی را از یک طریق یا دیگری ، بطور مستقیم یا با هدایت بانکهای مرکزی جهانی به سمت نوآوری تغییر دهند.
دیجیتال سازی و رقابت ارز
در قرن گذشته یا همین حدود ، رقابت برای پیش از دستیابی در سیستم پولی بین المللی محدود به ارزهایی است که توسط دولتمردان صادر می شود. اندازه اقتصادی ، باز بودن و ثبات از دیرباز از مهمترین عامل موفقیت و رهایی ارزهای بین المللی به شمار می رفت.
این واقعیت که جذابیت جهانی ین ، یورو و renminbi به زور بیشتر نشده است ، به طور معمول با یک یا ترکیبی از این عوامل همراه است. به عنوان مثال : در مورد یورو ، بازارهای پراکنده سرمایه داخلی و عدم وجود دارایی امن اروپایی واقعی – اثبات ثبات در زمانهای اقتصادی چالش برانگیز – احتمالاً مانع از استفاده گسترده یورو شده اند.ادبیات گسترده ای وجود دارد که اهمیت نسبی این و عوامل دیگر را ارزیابی می کند
اما ، اجماع عمومی این است که سایر ارزها همچنان با موانع قابل توجهی برای جابجایی دلار آمریکا در سیستم پولی و مالی بین المللی روبرو هستند و انتظار می رود که کانتورهای گسترده این سیستم در کوتاه مدت بدون تغییر باقی بماند.
این سوال را ایجاد می کند که آیا ورود اشکال دیجیتال خصوصی پول می تواند نظم و مستهجن بودن سیستم فعلی را آسان تر به چالش بکشد – آیا چیز خاصی وجود دارد یا خیر.
